Lex: FT's flagship investment column
14时51分，那牛终于被抬上地畔。站在地畔的五奶奶看到这幕哭得止不住，抹眼泪把满脸褶子里的土“和了稀泥”，她心疼那牛娃遭这么大罪。一个姑姑发来微信也带着哭腔，说看了亲戚们发的照片，她替牛娃揪心。
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GAP在被宝尊电商接手后没有退场重启，而是选择留下调整。它收缩折扣，优化门店模型，试图先把渠道秩序理顺。同时GAP正强化产品本地化与品类延展，在“美式经典”的框架内做结构修补。比如GAP会从童装、牛仔裤等不同品类方向做重点突破，而非一味追求“大而全”。从宝尊电商财报数据看，GAP所属的品牌管理板块收入已经恢复增长，但仍处在亏损修复阶段。渠道和运营可以改善规模，却难以在短期内解决风格老化的历史积累问题。